培養子女一生受用的金錢觀

20140622子女金錢觀

原文刊登於今周刊: http://www.businesstoday.com.tw/article-content-80499-108703

中國人常說富不過三代,上一輩辛苦打拼下來的基業可能經過1,2代之後就被後代敗光了。這可能有幾個原因:有人是抱著傳子不傳賢的觀念,如果子女承接事業後又沒能力、無法善待員工,當然事業就會日益萎縮。但是有很大的原因應該是跟後代子孫不知如何理財有關,由於缺乏財務智商,後代子孫即使繼承了龐大的遺產,不僅無法創造更多財富,可能連守成都有問題,最後再多的財產也會在他們手上敗光。你可能想說你只是一般中產階級,非大富大貴之家,不用擔心子女這方面的問題。事實上,處理錢財是一輩子的功課,而這是無論貧富貴賤,每個人都要面臨的問題,不會因為你是中產階級,子女以後就不會碰到錢財處理上的問題。你如果能夠從小培養小孩子正確的用錢觀念,讓他們建立財務智商,對他們的幫助可以讓他們一輩子都受用。

如果子女年紀都還很小,要如何去跟他們談錢呢? 他們可能才5,6歲都還沒上學,對多數的事情都還是懵懂未知,要怎麼去跟他們談到錢財方面的事,以下有幾點提出來做討論,如果他們問到這些問題,你要如何回答:

1. 你賺多少錢?

當小孩子問你這樣的問題你賺多少錢時,你會怎麼回答? 你是隨便打馬虎眼搪塞過去,還是答非所問?當然對於小孩子來說,他們心智還不是發展成熟到可以做出正確的判斷,但是在這樣的問題上也要避免去誤導他們。

如果你收入不錯,你講出的金額會讓他們覺得你很有錢,當他們認為父母有花不完的錢,以後對一切事物可能會改變想法。他們會期待得到更多、買更貴的東西給他們,而這會造成他們養成錯誤的金錢價值觀。

以”與狼共舞”獲得1991年奧斯卡最佳音樂與最佳音響獎的美國導演彼得巴菲特,在他的”人生由你打造”一書中說:即使他是股神華倫巴菲特的兒子,他也是流自己的汗、吃自己的飯。他提到說他曾經想換大一點的房子,要向他父親借錢卻被拒絕。後來他自己事業有成了,他覺得很感謝華倫巴菲特讓他能夠學會靠自己的能力獨立,他說:”自己只有通過自己的努力才能獲得真正的滿足感,這是父母的財產無法給予的,經濟浪潮起起伏伏,唯有人的價值觀是最穩定的貨幣,它永遠不會貶值破產,並為我們帶來豐厚的回報”。

他也提到巴菲特時常對他們耳提面命的一句話是:有能力的父母應該給子女一筆能夠做事,但不足以遊手好閒的財產,有個良好的開端是好事,但讓子女習慣於伸手要免費票,就是害人、幫倒忙。

與其跟小孩子說這不關你的事,或是告訴他一個實際的金額,讓他有個錯誤的連想,你可以回答他說:我賺的錢足夠讓我們付水電瓦斯費、買得起車子,維持生活..等等。

建立子女的財務智商最重要的功課是:讓他們知道父母親如果能力許可,可以提供他們最好的教育、培養他們的能力,但是一旦出了社會他們必須要自食其立、不要想依賴父母,你可以出錢讓他們出國唸書、培養他們的能力,讓他們出社會後有比較好的競爭條件,但是如果你連以後的出路都替他安排好了,子女已經非常習慣事事都在你的保護下成長時,他們不會去歷練、去闖蕩出自己真正的能力,對他可能不見得是一件好事。

2.   你有多少負債?

你可以讓小孩子了解你現在有負債,但是金額多少就不用揭露了,因為它可能會讓他們覺得生活上多了不安、缺乏安全感。由於小孩子還無法真正了解負債的意義,倒不如你可以利用這個機會跟他們溝通,以後怎麼去管理自己的財務,怎麼做讓自己避免去落入負債的狀況。例如跟他們講解信用卡的觀念,以後當他們已經可以自己辦卡了,怎麼去做計劃性的消費,不要衝動消費結果為了買3C產品或手機,因為有帳單餘額無法還清,而要多付出不少的利息,或甚至欠下一堆卡債無力償還等。

3.  為什麼鄰居家有的,我們家沒有

也許你們有能力擁有豪華的生活,你的小孩可能會覺得相當了不起,開始跟朋友炫耀;但是如果你們是狀況不是那麼好,小孩子可能覺得沒有面子,在朋友間都沒有什麼可以跟人家比較的。他可能會產生一種心理:責怪父母親為什麼不能賺更多錢,給他更好的生活,而這種比較的心態不做好好的處理的話,當他長大後可能在他個人財務上產生重大的問題。

你可以跟小孩溝通跟他說:每個家庭處理財務的方式不一樣,而你選擇不像別人一樣把錢花在那些奢侈品上,你寧願把錢省下來,全家時常有機會聚在一起出去旅遊或,是吃頓豐盛的晚餐..等等,讓小孩把注意力轉移到自己家庭的事情上,而不是跟別人做比較。

財務智商的建立,需要你在生活上有耐心的,一點一滴的從生活上相關事情上給小孩子一些引導,這在初期你可能看不出效益何在,但是當他們長大成人、開始獨立生活後,你將可以發現他們因此在財務的處理上,心態上會比較成熟,不致於因為財務處理不當,讓生活產生重大問題。

只有透過自己的經濟獨立,才能獲得父母無法給予的滿足感

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(圖片來源:   LifeSupercharger)

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不敗投資術-建立你的投資計劃(下)

原文刊登於今周刊:http://www.businesstoday.com.tw/article-content-80499-108561

在上篇文章: 不敗投資術:建立你的投資計劃(上),我們提到了如果你想要開始做投資,最重要一點應該要做的是為自己訂定一個投資計劃,因為訂定一個投資計劃可以讓你可以避免一些投資人可能會犯的錯誤,讓自己的投資資產可以穩健的累積。我們接著繼續討論如何做資產配置,要做資產配置有幾個面向需要考慮到:

一.  資產配置中應加入適當比例的固定收益型資產

尤其是你的投資期間相當長的時候,更應該做這樣的配置,這其中有三個重點:

1. 固定收益型投資標的可以有效的降低投資組合的波動性

William Bernstein在他的書聰明的資產配置者(The Intelligent Asset Allocator)中即提到,從歷史資料中顯示,在投資組合中即使只加入少數比例,例如10%的固定收益型投資標的,也可以有效的降低投資組合的波動性,而因此對整體報酬的影響極為輕微,換句話說,這樣經過風險調整(例如10%的固定收益型投資標的)後的投資組合,可能比100%股票型投資組合的報酬來的高。

2.固定收益型可以防止投資組合產生重大損失

降低波動在市場嚴重下跌時,可以防止投資組合產生重大損失,一旦有重大損失的情況發生,投資組合通常需要很長的時間才能回復到原來的價值。

3.   固定收益型投資標的,讓你可以在市場嚴重下跌時可以做資產配置的再平衡

如果你的投資組合全部是股票型投資標的,他們下跌的比例是相差無幾的,你無法去做有意義的資產配置的再平衡。

二. 資產配置的資產類別 

資產類別可以用地理位置,與不同的類型做區分,投資人可以依照其投資策略做適當的選擇,如果用地理位置做區分,有美國、歐洲、亞洲太平洋地區、新興市場等區分,固定收益的類型則有投資等級及垃圾債券等級,而證券類型的有大型股、小型股、成長股、價值股等區分。

舉例來說,就證券類型資產類別,依照投資人的不同需求,他的選擇可能是以下的其中一種,從最簡單的只有一種全球股票型基金的組合1,到愈加細分的組合6:

§組合1:全球股票型基金

§組合2:美國股票基金、EAFE基金(含歐洲及亞洲太平洋地區)

§組合3:美國股票基金、歐洲基金、亞洲太平洋基金

§組合4:美國股票基金、歐洲基金、亞洲太平洋基金、新興市場基金

§組合5:美國股票基金、歐洲基金、亞洲太平洋基金、新興市場基金、全球小型股基金

§組合6:美國股票基金、歐洲基金、亞洲太平洋基金(日本除外)、日本基金、新加坡幣計價全球小型股基金

而固定收益型資產類別,可能有這樣的組合:

§組合1:全球債券基金

§組合2:全球債券基金、新加坡幣計價債券基金

§組合3:全球債券基金、新加坡幣計價債券基金、新興市場債券基金

除了證券型及固定收益型外,還有一種另類型資產,這類型的資產有助於投資資產分散及多元化。

另類型資產包括了:

不動產投資信託REIT / 個別產業基金

黃金、貴重金屬基金

商品基金

產業類別基金

能源基金

醫療生技基金

單一國家基金

其他更小範圍之基金

三. 為何需要資產類別分散?

沒有一個資產類別是可以永遠獨領風騷,永遠維持亮眼的表現的,如果建立一個分散的投資組合,這將讓投資人可以在某些資產類別績效表現落後時,可以運用再平衡的機制,以較低的價格買入這些資產類別,等待其後續的投資表現。

在Callan1994~2013的週期性投資報酬表(The Callan Periodic Table of Investment Returns 1994-2013)中可以看到,不同指數每個年度的報酬比較。

新興市場MSCI指數在2003年到2007年,2009年,2012年都是一個熱門的投資標的。新興市場MSCI指數在2003年報酬率高於56%,2012年也是以18.63%高居第一,但是2013年卻以-2.27%排名最後一名,如果在去年你的投資資產是獨押新興市場,那免不了要承受相當的損失了。

20140615投資報酬

 

四.  分散代表要配置所有資產類別嗎?

為了分散,你可能想要把所有的資產類別都納入到你的投資組合內,不過這樣做不會有太大的意義,太多的投資標的只會增加你追蹤、及為往後做資產配置再平衡時增加困難度,因此投資標的並不是愈多愈好。一般來說投資資產的配置比例至少要有3%以上,否則它對整體投資組合的影響效果實在非常有限,如果有一個投資標的只佔了整體的1%,當它的標的價值漲了10%時,整體投資組合價值也才多了0.1%而已,這樣的比例實在是太少了。

五. 投資標的選擇

在做投資組合的資產配置時,要選擇投資標的的費用要愈低愈好,因為這些費用的高低直接影響到投資標的的績效。選擇低費用率的投資標的,愈能創造比較好的投資績效,可以留意以下幾點:

a.  基金費用:你購買基金時基金本身的開支絕對不是只有手續費而已,還有其他的費用包括管理費、銀行保管費等等,而這樣的所有費用加起來除上淨資產稱為總開支比率,這個比率愈高,基金淨值被費用吃掉的金額就愈高,投資績效所受的影響就愈大。

b.  其他的費用不會在總開支比率中顯現出來的是,因基金周轉率高低所產生的費用,基金周轉率愈高,代表著投資人要支付更高的交易成本,而這樣的成本支出在淨值內就直接扣除了,周轉率愈高所支出的交易成本愈高,而投資績效也會愈差。

在做投資之前要為自己訂定一個投資計劃,因為訂定一個投資計劃可以讓你可以避免一些投資人可能會犯的錯誤,讓自己的投資資產可以穩健的累積。Josh Brown對此下了一個註解:他說你可以從資產配置中學到的事情其中之一就是:長時間下來、在一個固定的基礎上,投資人的非情緒性(投資行為)可以打敗情緒性(投資行為),不再去管價格的高與低,也少了貪婪與恐懼( “One of
the things you learn about asset allocation is that the unemotional defeat the emotional over time by fading their highs and lows, their greed and fear, on a consistent basis.” – Josh Brown)。而投資人少了非情緒性的投資行為,代表著他在投資上犯錯的機率也將大大降低,讓他的投資可以穩健的去完成他的財務目標。

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(圖片來源:   mars_discovery_district)

不敗投資術:建立你的投資計劃(上)

20140607 investmnet

原文刊登於今周刊: http://www.businesstoday.com.tw/article-content-80499-108406

如果你想要開始做投資,最重要一點應該要做的是為自己訂定一個投資計劃,你可能會想:投資不就是選擇看要投資什麼標的,報酬率比較高,為什麼還需要做什麼投資計劃? 沒錯,你一點都沒有看錯,一般人在投資之前就是因為沒有把一些事情想清楚,因此投資時候患得患失,明明是一個長期的投資,20年後需要的退休金準備,需要做長期性的規劃的,一般投資人卻把自己搞的緊張兮兮、每天緊盯著電視、報紙、雜誌看,只要媒體說什麼市場可能會有什麼風險,馬上覺得食不下嚥,急著把自己投資的基金贖回來,過幾天又看到報紙介紹說另一個市場未來前景看好,於是又進場去購買了另一支的基金。

這樣投資幾年下來,投資人發現他的投資還是在原地踏步,並沒有因為投入了金錢、時間與精力,而讓他獲得合理的報酬。因為等到媒體在為某基金造勢時,基金的淨值往往已經在高點,而市場前景看壞,大家一窩蜂想贖回基金時,基金多數是在淨值的最低點。他的投資永遠是買高賣低,你說這樣投資要如何賺錢? 而頻繁的進出,樂了基金公司與銀行,因為他前後被收了手續費與贖回費用,報酬率又更低了。

為什麼要訂定一個投資計劃? 就是讓你可以避免一些投資人可能會犯的錯誤,讓自己的投資資產可以穩健的累積。要訂定這樣的計畫,有幾個重點是必須注意到的:

1.   為投資訂出目標及風險承受程度

訂定投資目標

多數的投資人為何會在投資上面過度倚賴媒體的資訊,在投資上患得患失? 是因為他們無法分辨這些市場的雜訊是正確與否,因此一有風吹草動就急於做出反應。

你需要為你的投資依時間軸訂定投資目標,舉例如下:
20140607 time frame

 

如果你有購屋、子女出國留學、退休安養這三個目標要達成,你覺得這三個目標是同樣性質的、使用同樣的投資工具,可以完成這些財務目標嗎? 事實上,它是有蠻大的差異性的,如果你5年後一定要買房子, 現在已經存了600萬,剩餘的200萬要在5年內存起來,這600萬加上現在每個月新增的投資金額,如果是以投資工具做投資,你會怎麼做? 是把它二者全部放一起一個帳戶做投資,還是分開管理?

如果購屋是你一定要在5年後要完成的財務目標,你把原先存的600萬與新增的投資金額都擺在一個基金的投資帳戶,而你的投資標的是風險波動較大的股票型基金,碰到像2008年的金融風暴,全部金額瞬間減少一半,你可能還要再多花很多年才能讓基金的資產回到原來的水位。所以為什麼需要訂定一個投資計劃,就是因為不同的財務目標,要完成的時間點不同、可以投資的時間不一樣、目標的屬性與需求也不一樣(子女出國留學是一整筆的支出,退休安養需要的卻是每月持續性的現金流需求,而且時間可能長達20年以上)。因此要完成這些目標使用的投資工具可能是不同的,資產配置也不一樣。

風險承擔能力:

一個人對風險承擔能力,跟他的年齡工、作穩定性,還有投資期間的長短有關,通常一個人工作穩定性比較高,與可投資的時間愈久,他對投資可以承擔的風險愈高。當然願意承擔多大的風險是因人而異的,有人只要投資資產下跌10%就睡不著覺,有人認為投資標的下跌20%是進場撿便宜的好時機。

因此不但沒有把投資贖回,反而是逢低加碼去多買,這沒有對與錯之分,只是投資標的一般分為股票與債券二大類,你可以就這二類標的做不同比例的資產配置,如果股票的比例較高,這樣的投資組合它有可能得到比較高的報酬率,但是它的波動也會比較大,你需要承擔較大的風險,因此投資前要釐清自己願意承擔的風險有多大。

2.  資產配置

投資的資產主要可以分配在二大類資產:一類是固定收益型,另一種是證券型的。固定收益型的包括債券、債券基金、貨幣型基金等,他們的波動性較小,可以為投資組合帶來穩定性的效果。證券型的投資工具,一般指的是股票、股票ETF指數基金等,證券型的投資工具一般有較高的報酬,但是它的波動性也比較高。它的功能是可以為投資組合帶來資產的增長。固定收益型與證券型的投資工具分配比例應該要如何配置呢? 較常見的是用年齡當基礎的經驗法則,譬如說一個30歲的投資人,他應該在投資組合中配置30%的固定收益型,而70%配置在固定收益型,當然這樣簡略的分法是比較粗糙,忽略了投資人真正需求。

以債券型跟股票型做不同比例的資產配置,預期可以產生多少投資報酬率? Vanguard統計了從1926年到2012年不同比例配置下的年報酬率,可以做為參考:

20140607 asset

債券型跟股票型的比例,又要根據什麼原則來做配置呢? 美國投資專家Larry Swedroe建議,依照投資時間長短及個人對投資最大可以承擔損失的比例,來決定投資組合中股票型所佔的比例:

20140607 weight

股票的波動性是大於固定收益型的投資標的的,因此如果投資時間太短的話,為了避免到時因為投資資產的減損,造成財務目標的無法實現,因此投資標的會是以固定收益的投資工具為主,如果投資時間拉長的話,證券型的投資工具所佔投資組合的比重便可隨之增加。

當然建立一個投資計劃並不表示你一定可以在投資上立於不敗之地,但是它可以讓你在自己的財務目標上,建構一個投資的清楚藍圖,降低一般人常見的投資錯誤:情緒化投資,沒有目標的隨著市場資訊起舞,投資追高殺低等等,讓自己可以穩健的利用投資工具的累積效果,讓自己的財務目標逐步獲得實現。

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投資突破5個障礙讓你安穩退休(續)

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原文刊登於今周刊:http://www.businesstoday.com.tw/article-content-80499-108283

續上篇投資突破5個障礙讓你安穩退休,William Bernstein在他的書:If You Can, How Millennials Can Get Rich Slowly中提到投資不用太高深的操作技巧,只要你願意固定每月把收入的一定比例拿來做儲蓄投資,選擇低成本的指數化基金ETF的資產配置,長期投資下來就可以讓你的退休準備累積相當的金額,過個安穩的退休生活。
不過還是有很多人做不到,這樣的長期投資策略一點都不花俏、你要做到一點都不困難,但是一般人無法採用這種長期投資策略,有五個障礙需要去突破,第三點是:

3. 那些忽略金融歷史的人會再度嚐到投資苦果對於個別投資人來說,他們對經濟情勢與股市投資報酬率之間會有一些不當的聯想。一般會很自然的認為經濟前景看好,股市也必定大有可為、投資報酬一定不錯,但是事實正好相反,如果市場一片大好、晴空萬里無雲,未來股市投資是看空的,而股價如果像溜滑梯一樣下跌,未來投資報酬率行情是看好的,在平靜無波的水裡往往釣不到大魚,反而是暴風雨的水域,大魚才會出現。

就像1990年時,每個人以為網路將改變一切、投資網路股會大撈一筆,它的確改變了人類,但是對股市投資卻沒有多大助益,甚至在接下來的10年都帶來負的報酬,不過如果在經濟大蕭條及上次金融危機時入場買股票的投資人,後來都獲得可觀的報酬。

這當中的原理是:當經濟情勢悲觀時,風險看來很高,因此股票必須有高報酬才能吸引人家來投資;相反的,經濟情勢看來非常安全時,股票會變的很搶手,未來報酬就不會太高,投資獲利的定律是永遠買在股價的低點,等待股價反彈你才能得到超額報酬。

1929年Joseph Kennedy(美國甘迺迪總統的父親),被問到說他怎麼知道在經濟大蕭條前一年就賣掉股票,他說當擦鞋童也在叫他買股票的時候,他就知道那是該出場的時機了。大眾對股票有興趣跟股票的低報酬率有什麼關係?在市場中如果要推升資產的價格,就必須要有更多的投資人加入,當每個人都蜂擁著去購買股票、不動產、黃金等投資標的時,以後就沒人加入了,最後往往是天真的、沒有經驗的投資者成了最後一隻犧牲的白老鼠。

當你要找住宿的飯店、看電影、找醫生時,你找朋友推薦是對的,但是在金融投資則正好相反,當每個人都熱衷於股市時,你該知道那就是你該出場的時機了。所以為什麼巴菲特說,當每個人都貪婪時你應該感到畏懼,而每個人都畏懼時你才應該貪婪。

而你能夠判斷市場是否過度樂觀或是悲觀,代表著你應該把它利用來選擇投資進場時機嗎? 不是的,你應該利用這種對金融趨勢判斷的專業,來穩定你的情緒,讓你的投資配置更為平穩。讓你在每個人都很樂觀時,你不會冒然投入資金做投資,或是在風雨欲來的時候,急著去賣掉你手上的股票。

你應該維持的資產配置是:美股、國際股市、美債各1/3的比例(作者所建議的美股ETF、國際股市ETF、美國債券ETF各佔1/3的資產配置),這是有效的市場投資策略。這代表著你要在股價嚴重下跌時進場多買股票,而市場價格上揚,看起來很多人可以因此獲利時,你就應該出脫一些股票了。所以了解金融趨勢的歷史的目的,就是讓你有勇氣去執行買低賣高的投資策略,並且可以自律的去維持固定的股債比的資產配置。

4. 投資最大的敵人是你自己

遠古時代,人類生存最大的危險是被其他人類或是掠食性動物攻擊,因此面對威脅必須快速反應。但是人類從農業社會、工業社會,以致於現在的後工業時代,人類的健康改善了,壽命也延長了,面對生存與生活品質的決定,都已經變成是一個需要長期的決策來因應了,而且可能必須是長達數十年之久,投資就是這個樣子的。

在財務行為上,人們對投資往往過度樂觀,我們通常會用最近的經驗去推斷投資市場未來的發展。人類又是喜歡追求”經驗模式”的靈長類動物,在投資上往往把試圖把一些實際上不存在關係的事件建立連結,事實上在金融市場上發生的事件95%都是隨機的一種”雜訊”,但是投資人卻深信他們已經找到有跡可循的模式。

想想看,你的退休規劃可能是你從25歲工作開始,每月撥出你收入的一部份做投資直到65歲退休,那時你沒有了工作收入,要靠這筆以前所累積下來的退休準備金,來支應你的退休生活。前面的40年累積期到退休後可能還有30年的退休生活要過,這麼長的時間的投資策略,跟你可能每天看盤殺進殺出、賺點小錢的操作策略肯定是不同的。

不一樣的財務目標需要的管理策略,當你年輕有工作收入時,你可以選擇積極型的投資配置,追求較高的報酬率,偶爾有虧損發生也都可以應付的過來,因為一是你還有工作能力、風險還承擔得起,二是距離退休年限還久,你還有時間等待投資報酬回復到正常水準。但是當你退休了,每月靠這筆退休準備金在過活,你還能承受大起大落的投資波動嗎? 答案肯定是不行的,因此投資策略、投資標的等要依照不同的財務目標、不同的人生階段做不同的因應,而投資最大的敵人是自己指的是:投資人往往不清楚自己的財務目標是什麼? 需要的投資策略如何? 因此只能隨著市場上充斥的資訊、市場雜訊,與刻意美化的行銷資料做投資,這樣到時候財務目標的完成度當然不可能會理想的。

5. 慎選金融業者從業人員及投資標的

作者在最後一個段落對金融業大加撻伐,要投資人遠離所有的經紀商、投資顧問等等,認為金融業者都是要讓自己荷包滿滿、把投資人的錢放到業者自己的口袋去。對此筆者倒不是這麼悲觀,金融業者還是有相當的功能存在。況且每個行業都有不肖份子的存在,但是兢兢業業守本份的從業人員也不在少數,身為投資人對金融業應該要有基本的認識,不要落入陷阱才是自保之道,幾點需要留意的是:

a.  注意不當的操作方式

很遺憾的是:多數銀行業者現在都還是採取以佣金、手續費等多寡來計算理專的獎金,而不是採用客戶總管理資產(Asset Under Management AUM)的規模來計算獎金,這明顯會有利益衝突的存在。為了增加手續費收入,理專可能傾向於鼓勵客戶多做交易、以增加銀行手續費收入,而這樣的交易進出對客戶來說,也許是沒有必要的交易,過程中客戶也會多支出手續費等,對整體投資績效是不利的。

你應該多關心你的投資帳戶是否有異常頻繁的交易,如果理專時常把你的投資標的做頻繁買進賣出,建議你立刻把他(她)換掉。一個稱職的理專應該可以為你解釋清楚:他(她)為你做的投資策略是什麼?投資標的的費用成本、風險等,而你也應該清楚表達:你所需要的投資結果是什麼? 有什麼是你要完成的財務目標。不要因為某某金融機構名氣大、招牌響亮,就放心一切交給銀行理專打理,一個不稱職的理專,即使他(她)的名片職稱是某私人銀行的助理副總裁,他(她)一樣不會為你帶來符合市場水準的投資收益。

b.  降低投資成本就是提高投資報酬率

即使業者打著基金免手續費的口號,你都不應該被這些行銷手法所迷惑,因為它不賺手續費,但是後端基金本身收的管理費、銀行保管費等等名目的費用,可能還多於收手續費的基金。你要看的是基金的總開支比率(expense ratio),那才是基金真正內扣的成本。這些費用在基金公司或是銀行寄給你的投資報表內都不會顯示出來,但是它就是實際在影響你的投資報酬率的因素,也許你不覺得有多大影響,但是僅僅是每年省下2%的手續費,20年的投資,同樣的投資金額,投資報酬率就多了約50%,你說這2%是多還是少?

美國名作家馬克吐溫(Mark Twain)說過一句話很適合用在投資上,他說:“History doesn’t repeat itself, but it does rhyme.”意思是歷史不會重演,但是就像文章的押韻一樣,類似的事件還是會再度發生。

沒有人可以100%精準的預測明天的投資市場到底會如何,與其花心思去預測市場,不如先對自己的投資做好基本的功課:找出自己的財務目標、選對低成本的投資工具、做好資產配置、決定投資策略,然後維持自律,不理會市場雜音,持續進行投資,達成你的財務目標將是指日可待的。

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作者擁有兩岸國際理財規劃認證CFP 證照,是台灣理財規劃產業發展促進會理事,專職的獨立理財顧問,提供客戶理財規劃顧問諮詢服務。

(圖片來源:   Stéfan)