不敗投資術-建立你的投資計劃(下)

原文刊登於今周刊:http://www.businesstoday.com.tw/article-content-80499-108561

在上篇文章: 不敗投資術:建立你的投資計劃(上),我們提到了如果你想要開始做投資,最重要一點應該要做的是為自己訂定一個投資計劃,因為訂定一個投資計劃可以讓你可以避免一些投資人可能會犯的錯誤,讓自己的投資資產可以穩健的累積。我們接著繼續討論如何做資產配置,要做資產配置有幾個面向需要考慮到:

一.  資產配置中應加入適當比例的固定收益型資產

尤其是你的投資期間相當長的時候,更應該做這樣的配置,這其中有三個重點:

1. 固定收益型投資標的可以有效的降低投資組合的波動性

William Bernstein在他的書聰明的資產配置者(The Intelligent Asset Allocator)中即提到,從歷史資料中顯示,在投資組合中即使只加入少數比例,例如10%的固定收益型投資標的,也可以有效的降低投資組合的波動性,而因此對整體報酬的影響極為輕微,換句話說,這樣經過風險調整(例如10%的固定收益型投資標的)後的投資組合,可能比100%股票型投資組合的報酬來的高。

2.固定收益型可以防止投資組合產生重大損失

降低波動在市場嚴重下跌時,可以防止投資組合產生重大損失,一旦有重大損失的情況發生,投資組合通常需要很長的時間才能回復到原來的價值。

3.   固定收益型投資標的,讓你可以在市場嚴重下跌時可以做資產配置的再平衡

如果你的投資組合全部是股票型投資標的,他們下跌的比例是相差無幾的,你無法去做有意義的資產配置的再平衡。

二. 資產配置的資產類別 

資產類別可以用地理位置,與不同的類型做區分,投資人可以依照其投資策略做適當的選擇,如果用地理位置做區分,有美國、歐洲、亞洲太平洋地區、新興市場等區分,固定收益的類型則有投資等級及垃圾債券等級,而證券類型的有大型股、小型股、成長股、價值股等區分。

舉例來說,就證券類型資產類別,依照投資人的不同需求,他的選擇可能是以下的其中一種,從最簡單的只有一種全球股票型基金的組合1,到愈加細分的組合6:

§組合1:全球股票型基金

§組合2:美國股票基金、EAFE基金(含歐洲及亞洲太平洋地區)

§組合3:美國股票基金、歐洲基金、亞洲太平洋基金

§組合4:美國股票基金、歐洲基金、亞洲太平洋基金、新興市場基金

§組合5:美國股票基金、歐洲基金、亞洲太平洋基金、新興市場基金、全球小型股基金

§組合6:美國股票基金、歐洲基金、亞洲太平洋基金(日本除外)、日本基金、新加坡幣計價全球小型股基金

而固定收益型資產類別,可能有這樣的組合:

§組合1:全球債券基金

§組合2:全球債券基金、新加坡幣計價債券基金

§組合3:全球債券基金、新加坡幣計價債券基金、新興市場債券基金

除了證券型及固定收益型外,還有一種另類型資產,這類型的資產有助於投資資產分散及多元化。

另類型資產包括了:

不動產投資信託REIT / 個別產業基金

黃金、貴重金屬基金

商品基金

產業類別基金

能源基金

醫療生技基金

單一國家基金

其他更小範圍之基金

三. 為何需要資產類別分散?

沒有一個資產類別是可以永遠獨領風騷,永遠維持亮眼的表現的,如果建立一個分散的投資組合,這將讓投資人可以在某些資產類別績效表現落後時,可以運用再平衡的機制,以較低的價格買入這些資產類別,等待其後續的投資表現。

在Callan1994~2013的週期性投資報酬表(The Callan Periodic Table of Investment Returns 1994-2013)中可以看到,不同指數每個年度的報酬比較。

新興市場MSCI指數在2003年到2007年,2009年,2012年都是一個熱門的投資標的。新興市場MSCI指數在2003年報酬率高於56%,2012年也是以18.63%高居第一,但是2013年卻以-2.27%排名最後一名,如果在去年你的投資資產是獨押新興市場,那免不了要承受相當的損失了。

20140615投資報酬

 

四.  分散代表要配置所有資產類別嗎?

為了分散,你可能想要把所有的資產類別都納入到你的投資組合內,不過這樣做不會有太大的意義,太多的投資標的只會增加你追蹤、及為往後做資產配置再平衡時增加困難度,因此投資標的並不是愈多愈好。一般來說投資資產的配置比例至少要有3%以上,否則它對整體投資組合的影響效果實在非常有限,如果有一個投資標的只佔了整體的1%,當它的標的價值漲了10%時,整體投資組合價值也才多了0.1%而已,這樣的比例實在是太少了。

五. 投資標的選擇

在做投資組合的資產配置時,要選擇投資標的的費用要愈低愈好,因為這些費用的高低直接影響到投資標的的績效。選擇低費用率的投資標的,愈能創造比較好的投資績效,可以留意以下幾點:

a.  基金費用:你購買基金時基金本身的開支絕對不是只有手續費而已,還有其他的費用包括管理費、銀行保管費等等,而這樣的所有費用加起來除上淨資產稱為總開支比率,這個比率愈高,基金淨值被費用吃掉的金額就愈高,投資績效所受的影響就愈大。

b.  其他的費用不會在總開支比率中顯現出來的是,因基金周轉率高低所產生的費用,基金周轉率愈高,代表著投資人要支付更高的交易成本,而這樣的成本支出在淨值內就直接扣除了,周轉率愈高所支出的交易成本愈高,而投資績效也會愈差。

在做投資之前要為自己訂定一個投資計劃,因為訂定一個投資計劃可以讓你可以避免一些投資人可能會犯的錯誤,讓自己的投資資產可以穩健的累積。Josh Brown對此下了一個註解:他說你可以從資產配置中學到的事情其中之一就是:長時間下來、在一個固定的基礎上,投資人的非情緒性(投資行為)可以打敗情緒性(投資行為),不再去管價格的高與低,也少了貪婪與恐懼( “One of
the things you learn about asset allocation is that the unemotional defeat the emotional over time by fading their highs and lows, their greed and fear, on a consistent basis.” – Josh Brown)。而投資人少了非情緒性的投資行為,代表著他在投資上犯錯的機率也將大大降低,讓他的投資可以穩健的去完成他的財務目標。

如果你希望了解財務規劃服務的內容、對自己的保單規劃有問題,或是有其他的問題希望找財務顧問做諮詢,你可以點選此連結來預約2小時的免費諮詢: 預約免費財務規劃諮詢

§公益信託行善又節稅: 公益信託介紹影片  公益信託網站: 公信社企網站

§了解科學化理財,如何將企業財務管理的方法,運用到家庭理財: 財務規劃介紹影片

§ Facebook粉絲頁:Happy
Goal 樂活理財粉絲團

對本內容有疑問?或者需要其他EAP(員工協助方案)或理財規劃上的協助嗎?
您可以來信:jose.b123@gmail.com 或是上我們的網站:http://www.ifa-cfpsite.com,接受企業、團體預約退休規劃或理財投資相關課程講師(下載員工理財教育課程大綱),員工理財規劃諮詢(E-mail, 電話或是駐點諮詢),或個人/家庭理財規劃諮詢

作者擁有兩岸國際理財規劃認證CFP 證照,是台灣理財規劃產業發展促進會理事,專職的獨立理財顧問,提供客戶理財規劃顧問諮詢服務。

(圖片來源:   mars_discovery_district)

廣告

發表迴響

在下方填入你的資料或按右方圖示以社群網站登入:

WordPress.com Logo

您的留言將使用 WordPress.com 帳號。 登出 / 變更 )

Twitter picture

您的留言將使用 Twitter 帳號。 登出 / 變更 )

Facebook照片

您的留言將使用 Facebook 帳號。 登出 / 變更 )

Google+ photo

您的留言將使用 Google+ 帳號。 登出 / 變更 )

連結到 %s

在WordPress.com寫網誌.

向上 ↑

理財深夜小學堂

理財過自己想要的人生

%d 位部落客按了讚: