美好未來有多燒錢？讓高橋一生算給你聽
我的退休生活沒問題嗎?
年金有點少、稅金好像會提高
沒有存款，可是有房貸
真要說起來到底需要多少退休金?
人生大概會活個100年左右吧
距離退休的時間愈來愈短
所以—-咦—-怎麼辦
我要怎麼辦才好?
呵呵 好想找FP諮詢
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標籤: 投資
富豪世世代代都有錢的秘密
原文刊登於商周財富網:
揭大富豪世世代代都有錢的祕密：他們的小孩，從來不知道「父母多有錢」
上次我們談到《原來有錢人都這麼做〈The Millionaire Next Door〉》這本書，書中講到美國真正的富人如何累績淨資產，但是其實它也是很好的子女教養的參考書，如何教出經濟獨立，而非啃老族的下一代也是本書的重點之一。
根據報導：美國家族企業研究機構調查，家族企業第二代成功接班的僅3成，到第三代剩1成 2，能夠傳承到第四代的更只剩3% 。麥肯錫研究報告也指出，全球「家族企業」平均壽命只有24年，其中僅約30％的企業可以傳到第二代。而台灣中小企業平均壽命只有7年～13年，也就是說很多企業在第一代手中就結束，根本不必接班。企業無法順利傳承，當然是跟很多因素有關，但是我們常說的富不過三代，這其中上一代如何教養下一代理財的觀念，子女是否有正確的理財觀念，跟他們的財富與企業能否長久持續，絕對有很大的關係。子女如果只懂得揮霍浪費，再多的財富可能一下子就被敗光了。
書中說超優理財族與超遜理財族〈超優理財族：指的是在美國財富累積的前1/4人口，超遜理財族： 財富累積的後1/4人口〉的下一代有很大的差異，超遜理財族通常會教養出超遜的下一代。如果孩子在一個高消費的家庭環境長大，金錢方面沒有限制、很少做預算與規劃、不懂節制，這些子女會沉溺在一種毫無節制、高消費的生活方式，他們賺到的收入，通常也不足以維持他們習以為常的生活型態。
超優理財族的成年子女比較獨立、自律，原因是他們在一個勤儉持家、細心規劃，與紀律良好的生活教養下成長，超優理財族的消費水平，和收入不及他們的家庭相比，他們生活更加簡樸。
你會讓你的子女無限刷卡，還是給固定的生活費？你的財富是讓子女有好的基礎，提供他們好的教育，給他們釣魚的能力。還是你只會教他們吃好魚，錢來伸手、飯來張口就好？你的子女也許沒有你的能力與機運賺到麼多錢，培養他們經濟獨立、有生產力，培養他們管理錢財、做計劃、做預算、學習投資理財，否則你有再多的錢還是不夠他們花的。
有錢人要培養出更弱的下一代，就是給他一張信用卡，子女刷了多少錢你都會幫他們付掉。比較好的方式應該是：你還是要他們做計劃、做預算，給他們固定金額的錢，如果有特別的需求，再提出申請預算。你的富有應該表現在：你能夠提供給他們更多更好的教育、資源等，讓他們以後在就業、求職上有更好的發展，在人生道路的發展上有更好的機會。而不是讓他們覺得你的錢多到花不完，讓他們從小就養成浪費揮霍的習慣。而對於金錢的正確使用，正是訓練他們走向經濟獨立自主的重要關鍵。
超遜理財族因為沒有培養子女正確的理財觀念，讓他們習慣了家裡的高消費、不做控制的生活模式。長大後自己的工作收入，不能負擔得起這種高消費的時候，超遜理財族的父母不是叫他們如何努力工作提升收入，而是在經濟上出手幫他們：為子女買房子、買名車等等，他們自己無力負擔的東西。
書中說：超遜理財族為子女擔心與操煩的事是：
1. 成年子女以為父親的財富就是他們的收入
2. 必須在經濟上資助他們的成年子女
3. 他的家人/子女會為了他的財產而爭鬥
4. 他會被指控在經濟上對某個孩子特別偏心
超遜理財族的子女通常是：
1. 被鼓勵消費而不是儲蓄投資
2. 受贈金錢者通常完全無法區分：那些財富屬於他們自己，那些屬於他們父母
3. 受贈金錢者遠比未受贈者依賴信貸
4. 受贈金錢者的投資金額少於未受贈者
因為超遜理財族的父母親教他們如何花錢，把父母當成供應魚的機器，子女在外面不用努力打拼，反正有缺少的，只要開口跟父母親要就有。父母沒有原則的提供經濟資助，因此富人的成年子女，覺得他們父母的財富/資產是他們的收入：可以拿來花的收入，因為他們常常受贈金錢。如果子女婚後找到一間適合他們收入可以負擔得起的房子，你協助他們付了頭期款，剩下的貸款他們要自己付，這是幫忙。但是你幫他們買了一戶他們負擔不起的豪宅，為了維持符合住那裡住戶的形象，你還幫他們買了名車、貴重家具等，這就是不當的溺愛了。
書中說超優理財族他們的父母並不提供經濟資助保護，提供子女經濟資助保護的下場是：成年子女收到的愈多，自己累積的愈少，拿到愈少的，累積的愈多。超遜理財族的父母，通常認為他們的子女無法憑自己的力量，去維持一個中上階級、高檔消費的生活方式，於是他們提供金錢贈與。這些錢被子女拿來維持某種生活方式的開銷，他們的子女大筆揮霍，購買象徵身分地位的商品和服務。於是富人的子女會缺少生產力，他們可能無業在家、工作有一搭沒一搭，甚至是職業學生，因為他們知道父母親常常會給他們金錢贈與，他們根本無需努力工作。
什麼是幫助子女的標準及底線？
1. 教孩子釣魚
讓子女接受良好的教育，這會幫助他們成為經濟上有生產力的人。除此之外，創造一個尊重獨立思考行為的環境，書中說2/3的美國富人除大學學費外，不曾收過父母的經濟資助。除了教育費以外，父母親應該在經濟上做有限度的支援，不要讓子女予取予求。沒有節制的經濟上的援助，會培養出一個不會量入為出、不會管理自己的財務，做預算管理的超遜理財族的下一代，他們總是先消費再說，在經濟上表現不佳，且有亂花錢的習慣。
2. 放手讓他們自立
書中舉了一個例子：富人的女兒要創業，他們希望子女不要有負債，因此給了她創業所需的資金，提供她經濟支援，以提高她在美國創業成功的機會。住家裡免租金，一開始就不必為新創事業不賺錢而擔心，因此他們把她的負擔降低，以提高她成功機會，提供她所謂的理想的創業條件。這樣的富人的子女創業會成功嗎？機會應該是很渺茫。
成功的創業者是因為：他們只許成功不許失敗，因為他們沒有人可以依靠，如果你因為怕子女吃苦，在前面把他們可能碰到的困難都排除了，為他們的創業鋪好了一條平坦的路。你其實是剝奪了他們學習成長的機會，也許你可以在他們創業成功業務穩定後，他們可能需要生意上的擴充，你可以提供資源等協助。但是創業初期，還是應該讓他們自己去摸索、去嘗試，去體會失敗的滋味，這才能鍛鍊出成功企業家需要的特質。
書中寫了幾點給富人父母的忠告，摘錄其中幾點：
給富人父母的準則：
1. 永遠不要告訴子女父母有錢
2. 不管你多有錢教你的孩子懂得紀律和節儉
3. 確認子女已經成長到建立了一種成熟有紀錄成年人的生活方式和職業後，才讓他們了解你是有錢人
4. 把有關孩子/孫子可以繼承什麼、受贈什麼的討論降低到最少
5. 永遠不要把錢或大筆禮物給子女當做談判策略的一部分
6. 不要插手成年子女的家務事
超遜理財族成年子女不會存錢，一個主要原因是：他們小時一直被告知父母有錢。相反的，超優理財族說：我從來不知我爸爸有錢。含著金湯匙出生的小孩，如果不懂得父母親賺錢的辛苦，父母又不會教育子女正確的理財觀念的話，他們會習慣沒有計畫的高消費，不會做投資、為未來做準備的理財模式。父母的以身做則，讓他們學到如何有正確的金錢價值觀：不會因為父母親富有，就不把錢當錢，隨意浪費。即使你有再多的錢，那也是你辛苦賺來的，你的錢並不等於子女可以用來花費的財產。
在財產的傳承上，你應該及早做規劃：這些財產可能用在成立信託， 照顧後代子孫，或是做公益等用途。而非是打定主意，這些財產非得一定要留給子女繼承不可。讓他們知道你的財產，你有決定如何使用的權利，這些財產你會決定如何分配，但是也許不會分給他們太多。他們也必須依靠自己的能力工作賺錢， 讓自己經濟獨立自主。
而你的處理方式，也將決定你的子女，是否可以成為一個超優理財族。如果你是任意的給予經濟上的援助，甚至把錢當做是跟子女談判的籌碼，讓他們迫於父母的壓力而屈服，子女會喪失對父母的愛和尊敬， 取而代之的可能是：以勢力的眼光看待自己的父母。而你所認定的理想生活方式，可能跟女婿媳婦的認知是完全相反的。不要強迫他們過一個高消費、不符合他們經濟能力可以負擔得起的生活，否則你將會需要不斷的金錢援助他們，而這種沒有原則的經濟資助，只會讓你的下一代變得經濟上沒有生產力，沒有理財能力，一輩子只能在父母的庇蔭下生活。
決定你財務幸福感的四個因素
原文刊登於天下文化未來Family:決定你財務幸福感的四個因素,
獨立理財師: 决定你财务幸福感的四个因素
美國的消費者金融保護局（Consumer Financial Protection Bureau，簡稱CFPB）是一個新成立的聯邦政府機構，成立的目的在使金融產品及服務爲每一個人服務: 不論是買房子、選擇信用卡、向國外的家人寄錢、或是以其他各種方式使用消費者金融產品。
消費者金融保護局為了研究什麼是財務的幸福感，他們與59位消費者及30位專業人士(為消費者提供財務建議、教育服務或是產品等)，做面對面的訪問。
訪問內容主要是談他們如何定義自己的財務幸福感，根據他們及周遭人的經驗，什麼因素跟財務幸福感有關。結果他們發現有二個項目是一直會出現的：財務安全感與財務上自由做選擇。
傳統的方式從收入及財產淨值等，無法衡量一個人財務是否健康及覺得幸福，有些人可能收入很高，但是他沒有財務上的幸福感，因為他支出也多，財務常常無法平衡。而一個收入不多的中產家庭成員，可能覺得他財務無虞，他的財務幸福感反倒是蠻高的。
財務自由可能代表著你可以對家人、朋友或社區比較慷慨，或是你隨時可以回到學校再進修、離開現有的工作去尋找一個更好的工作、外出享用精美晚餐、去度假，或是可以縮短你的工作時間、可以有更多時間陪陪家人。
而可自由做選擇代表著：你有足夠的財務資源做支撐，因此你可以在財務決策上有更多的選擇。
總括來說，財務幸福感可以被定義為：一個人可以完全承擔現在與未來的財務負擔，對未來的財務有安全感、為了享受人生可以自由做抉擇等。
這研究指出財務的幸福感來自四個因素：
1.可以控制日常的財務
2.有足夠財務資源來應付財務上的重大衝擊
3.正在按照計畫完成你的財務目標
4.有財務的自由可以做選擇，讓你享受生活
1.可以控制日常的財務
能夠控制日常財務代表著有很高的財務幸福感，因為你可以控制你的財務狀況，而不是被財務所控制(例如因為負債，因此收入有一大部份必須用來償還負債等)，所以這樣的人可以應付日常的開銷、準時支付帳單，可以把財務管理做得比較好。
在財務規劃上，我們常用一些指標來檢視客戶的個人/家庭財務是否安全，例如以下幾個指標：
(1). 流動比率
流動比率=流動比流動資產+金融資產 / 短期債務
這個流動比正常值是應該在1~2倍，也就是說一個家庭的流動資產+金融資產加起來應該至少是短期債務1~2倍的金額。這些可能是現金存款、基金投資、股票投資等等易於變現的資產，萬一家庭碰上什麼樣的財務危機時，就有足夠的財務資源來做應變。
(2). 緊急預備金
一般建議在銀行活存或活儲，保留可以支應家庭開銷3~6個月的金額，以應付家庭可能發生緊急需要用錢的狀況。
(3). 負債攤還支出比(負債收入比率)
負債攤還支出比率=每年償債額/年收入，負債攤還支出比率是指家庭到期需支付的債務本息與同期收入的比值，它是衡量家庭一定時期財務狀況是否良好的重要指標，一般而言維持在 50%以下比較合適，負債收入比率過高則家庭在進行借貸融資時會出現一定困難。
這些的家庭財務指標平常應該多做留意，讓自己的家庭財務趨於健全，一個健康的財務狀況應該是：你可以應付日常的開銷之外，收入的一部份還可以留下來做投資或儲蓄，可以為未來做準備的。
2.有足夠財務資源來應付財務上的重大衝擊
個人與家庭的財務可能會因為意外、疾病造成失能或就醫，需要巨大的醫療支出等等，或是投資失利造成資產減損等等。為了避免造成財務上的重大衝擊，平常應該適度保留一筆緊急預備金，以備不時之需，對於意外、疾病、失能等等風險，也應該規劃合宜的保險保障，做風險轉嫁，當事故發生時可以由保險公司取得理賠，以彌補財務上的損失。
3.正在按照計畫完成你的財務目標
知道自己正在一步一步的，在往達成財務目標的路上邁進，也是可讓人感到財務幸福感。而這方面，當你做完了完整的財務規劃、有了清楚的財務目標，可以把自己的財務資源做適度的分配，再運用適當的金融工具做儲蓄或投資，就可以逐步的去完成財務目標。
4.有財務的自由可以做選擇，讓你享受生活
在財務上做好管理(例如及早開始將收入的一部份，用來為未來做準備)，將讓你有更多餘裕可以享受生活。
在應付日常開銷外(需要)，可有餘力去追求你要的生活品質(想要)，或是興趣、嗜好等，而這需要你有充裕的財務資源的準備，才能讓你有更多的財務上的自由，可以做這種選擇、過你想要的生活。
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理專這麼做，難怪你買的基金會賠!
原文刊登於商周財富網: 把投資部位全賣出…2天後又買進同樣標的！從業績總拿第一的理專，看買基金老是賠錢的真相
很少會有新聞是上報後，金管會馬上跳出來澄清說媒體寫錯了，起因是3月29日的這篇報導：銀行少200億哭哭！顧立雄拍板 銀行賣基金不收手續費。它說：基金投資人有福了，金管會主委顧立雄28日召集銀行、投信業者拍板定案，未來銀行銷售基金不得再收取銷售手續費，而是改用客戶管理資產（AUM）為基礎，由投信業者依月底資產數，給予銀行「管理費分潤」。
不過金管會馬上發新聞稿：金管會澄清：基金銷售獎勵金計算跟手續費無關：金管會今（29）日表示，推動「以基金規模（AUM）計算銷售獎勵金」措施，可創造投資人、資產管理業者以及銷售通路三贏，這跟銷售機構向投資人收取的「手續費」無關。依照現行實務，銷售獎勵金是業者在銷售機構推廣活動期內的「銷售金額」所支付的銷售佣金。而這次調整以「AUM」計算，則是以銷售機構推廣活動期間客戶的基金存量計算。
金管會的意思是：基金手續費收取的方式不變，要調整的是基金業者給銀行等通路的銷售獎勵金，希望調整成按照客戶在銀行投資部位AUM〈Asset Under Management〉，即委託管理資產的規模做計算。希望未來金融業朝向看客戶的基金存量、鼓勵客戶長期投資，而不是以基金流量：銀行只看手續費收入，卻不注重如何讓客戶賺到錢，把錢留在銀行繼續做投資的基金存量。
所以第一篇報導其實是記者弄錯，把基金的銷售獎勵金跟手續費搞混了，基金的收費不要說記者搞不清楚，一般的社會大眾恐怕弄得清楚的也是少數。因為國內金融機構對所謂的資訊揭露，做的實在是蠻差的：沒有一定的揭露方式、這些費用的名目之多、名稱混亂且不一致，都讓投資人難以正確了解。你可能也不知道：投信及基金公司除了購買時收你的手續費外，他們還要付給銀行銷售獎勵金等等這些費用，而這些其實都是投資人要付出的成本。
基金的費用揭露如何的五花八門，讓你摸不著頭緒？ 且看以下幾個圖：
這是在基富通網站上報酬揭露的資訊，他們說明對該基金，他們並沒有收取銷售獎勵金、贊助等費用。
而這家銀行的通路報酬有經理費分成、銷售獎勵外，還有贊助費：
這是某銀行的資料，它乾脆不說明了，叫你自己從基金說明書中自己找，看了你可能會嚇一跳，基金居然會有這麼多收費的名目：
為什麼金管會叫銀行、投信業者討論基金銷售獎勵金計算方式？ 因為那跟你的投資報酬息息相關，這些業者收取過多費用，直接影響到的就是投資人的報酬率。你可以看到上圖的例子，如果把這個經理費、銷售獎勵、贊助等等加起來，B級別基金〈手續費後收型的基金〉一年收取的費用都超過2%了，而且這個費用是每年你都要支付的。如果你每年多了2%的成本，你知道它的影響會有多大嗎？ 如果都不看其他的報酬率，只是增加了2%的成本，二十年之後你的投資報酬率將會減少49%，你說它影響大不大？
金融機構銷售基金應該是跟客戶是共存共榮的，把客戶擺在對等的位置上，不是金融機構每年收取這麼多的銷售獎勵金等費用，金融機構賺得飽飽的，客戶卻因為過高的成本，投資報酬率可憐兮兮！
再來是金融機構的獎勵、業績計算都是用首期的手續費收入來計算，客戶留存、繼續在銀行做投資的部位有多少〈AUM〉，從來不是銀行關心的重點。這就導致一些金融業的亂象：因為要有新的業績產生，才會有手續費的收入，於是理專拼命叫客戶轉進轉出，因為沒有新的交易，他們就不會有新的業績，就不容易達成他們的業績目標。
就曾經聽到一個例子：某家銀行的理專，她可以在這個禮拜五把客戶的投資部位全部賣出，然後在下週一又買進同樣的標的。這樣的轉進轉出，客戶付出了交易手續費的成本，理專賺到了業績，而且聽說這個理專永遠是他們銀行裡面的業績競賽的第一名。
在現行的環境下，銀行理專只能不停的在做銷售，要維繫好客戶、幫客戶做好投資配置，讓客戶穩定獲利，這是吃力不討好的工作，因為這麼做對理專沒好處，銀行不會因為理專照顧好客戶、讓客戶累積的投資部位增加，給理專任何獎勵。金融機構應該認清一個事實：在網路環境下各種資訊取得都相當容易，如果消費者很容易上網去找到投資成本低廉的ETF等投資工具，他們為何還會願意投資手續費等成本這麼高昂的基金？
尤其在Fintech金融科技創新的浪潮下，很多新型態的創新，例如美國的投資機器人Robo Advisor，把資產管理費降低到一年只收取0.3%或更低，這些都是在做去中間化、替消費者節省成本，如果金融業者不趁早做改變，把基金收費、業績獎勵制度等，調整成對消費者合理、利益不衝突的方式，否則未來只怕會要面對更大的挑戰！
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金錢觀如何影響你的人生
原文刊登於商周財富網:
卡費一定全額繳清的人，為什麼無法成為有錢人？四種對金錢的盲點
財務問題往往是個人與家庭壓力最主要來源，但你可能不知道：從心理學觀點，我們對金錢的看法、信念等如何影響我們。 Bradley Klontz博士及 Sonya Britt博士是美國堪薩斯州立大學教授、財務心理學家，也都是國際認證理財規劃顧問CFP®的持證人，他們曾做過一項金錢信念（money Script）的調查。
這調查針對422人，問他們72個金錢信仰方面問題的看法，歸納出四種不同金錢信念類別。研究指這些金錢信念影響我們在財務上的行為，如何反應、做決策等。這些問題像是：
1.人們會富有都是因為從別人那裡不當得到利益
2.金錢能解決我所有的問題
3.金錢是所有邪惡的根源
4.你不應該告訴別人你賺了多少錢及怎麼賺到錢
了解一個人的金錢信念，可以預測他可能會有哪些財務不適當行為，如金錢上的不忠，背著配偶藏錢、強迫購買症、病態沉迷賭博、強迫性囤積、財務無法獨立，依賴朋友家人等等。
曾看過一個人在金錢上非常小心翼翼，有次他的保險業務員在問他的銀行帳號，因為他的保單要用自動轉帳，結果他卻說：不行，我的帳號怎麼能讓你們知道。還有人創業完全沒有準備，生意都不知從那來，就大張旗鼓舉債開公司。在財務處理上，形形色色各種人都有。
這些金錢信念有4種：
1.金錢趨避（Money Avoidance）
覺得金錢邪惡，不應該有錢。對這類人來說金錢常是引起恐懼焦慮或逃避的外力，他們會擔心信用不良，帳戶透支。他們可能破壞自己財務上的成就，避免花錢，甚至必要開銷也不支出。金錢趨避者一般收入不高，富有的人通常不會認為有錢是壞事，年輕人通常有這種傾向，但隨著年齡增加，這種傾向慢慢會降低了。
2.金錢崇拜（Money Worship）
這種人覺得收入增加或意外之財會解決所有問題，這是有爭議的，因為在基本舒適性需求外，很少證據能證明財富跟快樂是一定直接關係。美國的研究是家庭年收入在75,000美金以上，沒有明確的證據證明：幸褔跟金錢有重大關連。這種人們通常會有高額卡債及其他債務。
3.金錢即身分地位（Money Status）
研究發現如果過度在意金錢上的成就，太注重物質生活，通常幸福感很低，自我實現、活力跟快樂的程度也不高。他們容易極度焦慮，身體常有很多病痛。Klontz 及 Britt說這種人過度花費、或過度冒險，只為快速財富，提升社會地位，這種金錢行為很危險。
這種人認為資產代表自己的價值，因此打扮得光鮮亮麗，開名車住豪宅，他們要證明給別人看，炫耀自己的成功，即使舉債也在所不惜。
4.金錢警覺性高（Money Vigilance）
這種人通常會對錢特別在意，平常相當節儉，對存錢非常焦慮。他們會感覺永遠存不夠錢，對現有生活不滿意，他們無法好好享受財富。他們通常信用卡帳單都會全額繳清，不會去多付循環利息。
兩位教授認為，這些信念是小孩時期就發展出來，父母、老師不知不覺就把一些觀念烙印在子女腦海裡。例如為了鼓勵他們取得好成績、做家事，給錢獎勵，久而久之，他們可能會認為有錢就能解決所有問題，用錢衡量所有價值。如果小孩從小看家中衣食無缺，想花什麼錢都可以，父母也在外人面前炫富，子女長大自然也可能有金錢崇拜、金錢即身分地位的傾向。
這種金錢信念在家庭中會一代傳一代，子女會依循父母、家庭的模式處理財務，它會下意識驅動一個人的財務行為。
思考一下，金錢警覺性的信念，是否讓你在投資上過於小心，擔心波動，因此錢只敢放定存或保險。於是你的可升息資產比例太低，投資效益不高。或金錢即身分地位的信念，讓你每2、3年就換車，覺得一定要開新車才有成就感。但每次換車，你的收入足夠負擔嗎？是否為你帶來更多債務？了解這些金錢信念，也許可以給你一次檢視個人財務狀況的機會。
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財務顧問能否在投資上為客戶創造價值?
在2016年9月Vanguard先鋒的研究中估計相對獨立投資者，優秀的財務顧問可以為客戶帶來每年大約3%的回報。其中1.5%來自於對行為偏差的糾正，配置再平衡:0.35%， 資產管理公司羅素(Russell)，則估計優秀理財顧問創造的價值高達每年3.75%，而這種貢獻是集中在市場波動巨大，投資者最容易受到恐懼和貪婪兩種情緒主導的時候，因為此時投資人最容易因為情緒化的投資，而沒有辦法從投資賺到應有的報酬。
有些投資人會懷疑，他們為什麼需要透過財務顧問做投資，為什麼他們不自己做，就不要花額外的費用? 財務顧問除了有投資方面的專業外，他們可以根據客戶的財務需求來規劃客戶的投資，也可以避免投資人犯一些財務行為上的錯誤，從而提高整體的投資報酬率。
跟面對博格人一樣，抗拒機器投資顧問是沒用的
一年前我曾經寫過一個文章：不要害怕機器人投資顧問，我提到一個的重要特質是一個人性的接觸：為客戶提供資訊服務、管理他們的財富，尤其是在市場走空的狀況。到目前為止，演算法不能夠握著我們的手，或是坐下來跟我們吃一頓午餐，討論我們的目標，只要人性的對話是有價值的，我的顧問生涯就不會受到機器人顧問的威脅。現在我還是站在這個立場：就是沒有什麼可以完全取代掉人類的價值，因為他可以了解另外一個人的焦慮。目標、夢想與策略。
不過同時我也注意到， Cerulli Associates的預測，它說在2020年前，由理財顧問所管理的資產將會增加2500%，從2015年的187億美金，到2020年的4890億美金。
技術驅動的投資平台，明顯的不是一個時尚而已，今天它已經變成一個幾百萬投資人會選擇的投資工具的選擇了，尤其是千禧世代的人，他們對科技是比較熟悉的，不僅僅是現在二三十歲的年輕人，X代跟嬰兒潮世代的人，他們同時也運用這樣的特技，因為它能夠提供不管在價值跟成本上面的利益。
我用的是RobustWealth的平台，它能夠處理帳務、匯款、資產的再平衡、線上開戶管理等等，他們甚至可以提供客製化的，以目標為基礎的資產建構。
遺產規劃不是只有稅的問題
原文刊登於商周財富網: 別再說「遺產規劃」不關你的事！她忙著處理丈夫後事，數百萬保險金竟被家人領光…
我們在做財務規劃時會跟客戶談到：他們上一輩是否會有多少遺產要繼承、可能有什麼稅負要繳納，多數客戶表示很為難，他們不會去跟父母談這種事情。因為長輩認為談遺產很忌諱，或是他們會認為子女為了貪圖繼承利益，事先有所圖謀。因此當談論到這個議題，往往沒有下文，我們也很難去接觸到客戶的父母，無從去幫他們做任何規劃，事實上也很少碰到客戶已立了遺囑。
很多人會認為，立遺囑是有錢人才需要做的事，但事實上，一般中產階級家庭就會碰到這方面的問題。我就曾碰過一個女士找我諮詢，她先生因意外過世，領了一筆幾百萬保險金，沒做任何保險金信託，錢直接匯入她的帳戶。她忙於處理丈夫後事，於是把存摺跟印章交給家人保管，讓他們去支付各種費用，最後保險金被家人領光，演變成她晚上要兼差打工，才能維持她跟小孩的生活。
遺產規劃不是只有去規劃如何節稅。例如你的財富如何傳承下去，企業如何傳承，如何讓你的財產受到保護，不會有債權人來求償。或是你也想要照顧孫子女，即使你要把所有財產留給小孩，也不是每個人都適合理財及做投資管理，因此需要把財產在身後一次交給子女嗎？還是利用信託，讓主要的財產保留在信託內做投資增值，再定期給子女多少錢就好？
如果你要讓你的財富、企業等按照你的意願分配給需要的人，企業可以依照你創立時的宗旨，繼續傳承接班下去，事先做好規劃時間點是一個重要因素。你不預做規劃，法律是死的，只能按照遺產繼承的順位分配給該給的人，如果沒有遺囑，它也沒辦法按照你的意願來分配。
我們的遺產稅還有免稅額、扣除額等可以扣除，假設某人過世了，尚有太太及子女2人，他的這些免稅額、扣除額加起來是2055萬。因此如果遺留的財產在某種額度內，基本上不會繳到多少稅（遺產價值的計算，以被繼承人死亡時的時價為準，被繼承人如果是受死亡宣告的，以法院宣告死亡日的時價為準。上面所說的時價，土地以公告土地現值，房屋以評定標準價格為準，因此土地、房屋遺產價值的認定，一般低於市價）。但即便是這樣子，即使你沒有很多財產，以下幾種狀況可能需要留意：
1.婚後沒有子女，你該注意配偶可以分得遺產的比例
有些人婚後沒打算生小孩，你會認為配偶可以繼承你全部的遺產，對不起你錯了，因為法律不是這樣規定的。
民法第1138條 遺產繼承人，除配偶外，依下列順序定之：
一、直系血親卑親屬，二、父母，三、兄弟姊妹，四、祖父母
民法第1144條同時規定有這1～4順位繼承人時，配偶的應繼分是多少比例，請看下圖。例如除配偶外，尚有子女（或孫子女），則配偶跟子女要均分遺產；沒有子女（或孫子女），尚有父母時，配偶1/2、父母1/2。 除非是第一順序至第四順序之繼承人都沒有時，配偶的應繼分才會是遺產全部。
因此婚後沒子女、父母也離開了，但是有兄弟姊妹，這人的遺產就變成配偶拿走一半，剩下一半由他的兄弟姊妹拿走平分，配偶無法繼承全部遺產。怎麼解決呢？除非配偶利用剩餘財產請求權，可以多分一些，或預立遺囑，在遺囑規定配偶可以多分一些財產。但要注意：民法第1223條（特留分之決定），對於繼承人有特留分的規定（見上圖特留分的比例）。意思是說：除了配偶外，如果還有其他繼承人，他們最低應分得遺產的比例是多少，因此即使有立遺囑，配偶可以多分一些財產，兄弟姊妹拿到的遺產會少於1/2，但最少要拿到遺產的1/2乘1/3=1/6。
看到這，你應該知道為什麼遺產規劃並不是有錢人的專利，一般中產家庭與個人也需要提早準備。在下篇我們將繼續談到其他狀況，如請領勞保的老年年金結果身故了，還沒請領的老年年金，卻不能給兄弟姊妹，因此遺屬年金充公的情況如何避免；如何做保險金信託，避免到時的保險理賠金無法照顧到子女等幾種情形。
錢只放定存，你知道要48年才能翻倍嗎？如何享受退休生活?
下，年金改革演變公教人員的退休金縮水了，投資理財成了必須，因為你要把缺少的退休金補回來。但你也不能夠病急亂投醫，很多人聽了行銷人員的廣告，就去買了固定配息的商品。不過你應該知道：很多商品都是行銷包裝出來的，號稱一年有17%配息的商品，也許它只是當月配息配得比較好，並不保證固定這樣配息，而且配息一大部分也許來自本金。
回歸到基本面，如果要應用投資工具彌補日後退休金缺口，最好還是按部就班，應用適當的投資工具來做投資。
距離你退休的時間可能是15、20年後，該如何做退休準備？把錢放定存？你的成本會相當高，因為簡單用72法則來算，如果定存利率1.5%，需要48年本金才可成長一倍，但在6%的報酬率，12年就可以成長1倍，所以適當應用投資工具投資是必要的。
報章雜誌網路媒體有關退休規劃的文章都寫得很簡略，只預估你退休生活費多少、退休後生活年數，就算出應準備多少退休金。事實上退休規劃沒辦法簡化成這個樣子，退休後所需也不是只有退休生活費問題，需考量的因素有很多：
1.你的退休準備有多少緩衝空間？
當你設定好退休之後生活費，及其他支出的目標金額時，你要考量：到時這個金額，有多少比例可由可靠的收入來源所支應。目標金額與可靠收入這中間的缺口，才需要用投資的資產來補足。
你是否有其他資產可以去符合退休的目標，不用冒投資的風險？你是否有過多自由支配的財富，其實可以用更多的錢來做退休準備；或是你低估了目標需要的金額，因此可能準備不夠？例如你在鄉下有間房子出租，你原本預期退休後的生活方式是在市區，但如果搬回鄉下住，也許花費會更低，你將不用準備這麼多錢。
2.退休計畫的投資策略
你需要對未來退休後可領到的錢做預估，屆時錢會從哪來：勞保、公教人員退休金保險給付？你也要預估每月生活費多少，如果每月收入減去預估支出是負的，就表示你還有差額需要補足。這時需要每月投資多少金額、運用什麼投資工具、預期產生多少報酬率？如果退休後，你怎麼從投資中定期提領部分金額，來支應退休生活所需？
退休規劃的投資關鍵不是高報酬，而是穩定的投資表現，這不管是在退休前的累積期，或退休後都一樣。不少人認為穩定的現金流：如每季可固定配息多少，是符合退休需求的。因此金融業者便開發出不少商品以高配息為號召，民眾不明就裡，看到有配息就一窩蜂搶買。
以前有類全委投資型保險，最近甚至有理專建議客戶做房屋貸款，用貸出來的錢來買南非幣的收益基金。這些配息的背後，可能存在以本金拿來配息，本金虧損、匯率損失等風險，這些都是你投資時需要避開的地雷。
投資要簡單一點，不要買這種經過包裝設計的商品，選擇大家熟知的工具：股票、基金、ETF等做投資。等累積出一筆金額，你退休後可以從裡面定期提領部分金額，做退休後生活所需就好，你可以避免掉這些隱藏的風險，畢竟退休後沒有工作收入，穩定投資蠻重要。
3. 不要把好的留在最後
在這篇文章中（台灣人，為什麼你害怕「長命百歲」？）前衛生署署長、台灣高齡化政策暨產業發展協會理事長楊志良指出，台灣平均餘命不斷增加，現已有六成人口可活到80歲以上，其中有25％可活到90歲。而據美國社會安全局的精算數據顯示，美國人在目前65歲女性中，預計有39％能活到90歲，男性則有29％。
面對長壽人生，我們必須對未來有打算、有所計畫。但有個因素，會牽涉到退休規劃的投資策略：退休後存活的年數多久，是我們不能控制的。
一般退休後生活年數都是預估的，多數是用20年，也就是65歲退休預估活到85歲。由於你不知道可以活多久，因此部分人會有過度自我控制的現象，明明以他們累積下來的資產，可以過優渥的退休生活，但卻省吃儉用、不敢花錢。因為他們錯估以為會活很久，但如果數據顯示：約1/4～1/3的人才會活到90歲，你應該適度好好享受你的退休生活，規劃出國、嘗試一些從未做過的事情。
你大可不必縮衣節食，還擔心退休準備不夠，以至最後自己都沒用到，留下一堆財產給下一代。你可以找財務顧問來協助你細算出：退休後每年多少開銷是合理可用的，如果有做投資，可以定期提領多少金額當生活費，讓退休生活在長壽風險，與享受人生中取得一個平衡。
從諾貝爾經濟學家學理財(1)
才剛剛獲得諾貝爾經濟學獎的塞勒(Richard H. Thaler)，大家尊稱他為行為經濟學之父。在傳統經濟學家的眼裡，他是一個怪咖經濟學家，因為他常常跟他們唱反調。塞勒的得獎跟大家有什麼關係? 其實他可能是最平民化的一個經濟學家，他的研究講的是人類在投資、消費等不理性的行為，從他的獲獎代表的是，行為財務學終於獲得認可，而他的研究也是值你可以去探討，把它運用在你的生活跟投資上的。
傳統經濟學假設人都是非常理性的，塞勒以理性經濟人(Econs)稱呼他們。理性經濟人不會情緒化、沒有自我控制的問題， 他們都會為退休存夠該存的錢，投資以追求最大利益為前提。傳統經濟學往往假設所有投資人都是理性做投資，例如效率市場的假設，它指說在一個資訊流通無障礙的市場中，證券價格皆能正確、即時及充分地反映所有相關訊息。例如一家上市公司接獲大訂單的消息，可能會影響它的股價上揚，但是這樣的資訊是公開的，因此投資人無法因為這樣去取得超額報酬，市場永遠處於均衡的狀態。
但是人類是有情緒的，投資人在市場即將泡沫化時，股票的價格都漲到最高點，遠遠超過其內在價值，這時候的風險是非常高的，但大部分投資人會受到貪婪的驅使，而不斷追高買進。相反的，在市場崩跌的時候，很多股票價格遠低於它的價值，投資人如果這時買進，以後應該有不錯的投資報酬，但恐懼卻讓大部分不敢在低點買進，永遠在追高殺低，投資自然沒有好的績效。
我們會在剛拿到薪水時去大血拚，看到百貨公司周年慶，平常從不降價促銷的品牌，現在居然打五折，就拼命加入搶購的隊伍，也顧不得家裡還有不少衣服、化妝品是還沒拆封的。一般人面對消費、投資時所做的決定，反而與經濟學家假設的標準性模型相去甚遠，這種不合理行為可能會造成嚴重的後果。
我們來探討塞勒所提出的一些觀點，及在理財上我們如何因應它會造成的影響：
- 過度自信
塞勒指出：”大部分的人認為說他們比一般的投資人更厲害，結果就是他們過度頻繁的交易、投資資產分散的太少。過度自信也讓投資人，在泡沫即將來臨的時候還會去投資，他們認為他們可以比其他投資人更知道如何做反應。研究顯示，若投資人交易愈頻繁，他們的報酬愈低，尤其是男人在這方面比女人更嚴重。” 你每天會花很多時間去研究市場、看分析報告? 過多的資訊對投資人並無幫助，所以塞勒券投資人不要去看財經金融方面的新聞文章，因為高估自有資訊的精確度，過度自信的投資人會高估經由交易帶來的利得，而造成過度交易行為。
解方:
把自己的個人家庭財務做一番整理，了解自己的資產、負債狀況，以及希望達成的財務目標。許多人做投資會追高殺低，過度自信頻繁交易等，因為他們不清楚投資的目的是為了什麼，因此他們會胡亂做投資。例如如果你的投資目的是為了做退休規劃，你還有15年退休，之後你希望每個月維持跟現在生活水準一樣的每月有40,000元生活費可用，扣除預期可以領到的勞保老年年金、退休金後，你需要每個月投資4,000元，預期年報酬率6%就可達到你的退休目標，這時你該關注的是如何做投資，讓風險可以降低，較為穩定的達到所需要的報酬率，而不是在追求最高的報酬。這時你需要一套投資管理模式，如何做資產配置、如何做再平衡等等，而這並不需要每天看盤或追高殺低，做好資產配置及後續的管理是比較重要的。
- 損失厭惡(loss aversion)
塞勒指出：”從歷史的數據來看，投資股票可以比投資在債券或存款，帶來更多報酬，但是股票價格會波動、可能會產生較多的損失，那種損失的可能會讓投資人不敢去投資股票，因此無法藉由股票投資，得到長期增值報酬的機會”。 由於這種損失厭惡的心理，讓投資人對金融業者推出的所謂固定配息的商品趨之若鶩。例如高收益債基金、類全委投資型保單等等，只要打著配息的口號，往往能造成熱賣的風潮，投資人眼裡只看到配息，根本不管它整體的投資報酬率可能是負的。
解方:
部份投資人他們的投資配置，往往取決於他們周遭接觸到的金融從業人員：是銀行理專，或是保險從業人員。實務上，我們碰到不少人，他們買的商品基金、保險等五花八門，他們多數都不知道當初為何要買這麼多，以及為什麼要買等等。其實不知為何而買，就很容易落入誤區, 只看到金融業展示給你看的的：吸引人的報酬，配息等，卻不清楚那些商品的細節、風險等。你也許不了解這些細節，但是你可以找一個夠專業，可以提供你客觀建議的財務顧問做諮詢，你可以避免這些財務行為學上的迷思，來影響你做出理智的決策。
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