原文刊登於商周財富網: 把投資部位全賣出…2天後又買進同樣標的！從業績總拿第一的理專，看買基金老是賠錢的真相

很少會有新聞是上報後，金管會馬上跳出來澄清說媒體寫錯了，起因是3月29日的這篇報導：銀行少200億哭哭！顧立雄拍板 銀行賣基金不收手續費。它說：基金投資人有福了，金管會主委顧立雄28日召集銀行、投信業者拍板定案，未來銀行銷售基金不得再收取銷售手續費，而是改用客戶管理資產（AUM）為基礎，由投信業者依月底資產數，給予銀行「管理費分潤」。

不過金管會馬上發新聞稿：金管會澄清：基金銷售獎勵金計算跟手續費無關：金管會今（29）日表示，推動「以基金規模（AUM）計算銷售獎勵金」措施，可創造投資人、資產管理業者以及銷售通路三贏，這跟銷售機構向投資人收取的「手續費」無關。依照現行實務，銷售獎勵金是業者在銷售機構推廣活動期內的「銷售金額」所支付的銷售佣金。而這次調整以「AUM」計算，則是以銷售機構推廣活動期間客戶的基金存量計算。

金管會的意思是：基金手續費收取的方式不變，要調整的是基金業者給銀行等通路的銷售獎勵金，希望調整成按照客戶在銀行投資部位AUM〈Asset Under Management〉，即委託管理資產的規模做計算。希望未來金融業朝向看客戶的基金存量、鼓勵客戶長期投資，而不是以基金流量：銀行只看手續費收入，卻不注重如何讓客戶賺到錢，把錢留在銀行繼續做投資的基金存量。

所以第一篇報導其實是記者弄錯，把基金的銷售獎勵金跟手續費搞混了，基金的收費不要說記者搞不清楚，一般的社會大眾恐怕弄得清楚的也是少數。因為國內金融機構對所謂的資訊揭露，做的實在是蠻差的：沒有一定的揭露方式、這些費用的名目之多、名稱混亂且不一致，都讓投資人難以正確了解。你可能也不知道：投信及基金公司除了購買時收你的手續費外，他們還要付給銀行銷售獎勵金等等這些費用，而這些其實都是投資人要付出的成本。

基金的費用揭露如何的五花八門，讓你摸不著頭緒？ 且看以下幾個圖：

而這家銀行的通路報酬有經理費分成、銷售獎勵外，還有贊助費：

再來是金融機構的獎勵、業績計算都是用首期的手續費收入來計算，客戶留存、繼續在銀行做投資的部位有多少〈AUM〉，從來不是銀行關心的重點。這就導致一些金融業的亂象：因為要有新的業績產生，才會有手續費的收入，於是理專拼命叫客戶轉進轉出，因為沒有新的交易，他們就不會有新的業績，就不容易達成他們的業績目標。

就曾經聽到一個例子：某家銀行的理專，她可以在這個禮拜五把客戶的投資部位全部賣出，然後在下週一又買進同樣的標的。這樣的轉進轉出，客戶付出了交易手續費的成本，理專賺到了業績，而且聽說這個理專永遠是他們銀行裡面的業績競賽的第一名。

在現行的環境下，銀行理專只能不停的在做銷售，要維繫好客戶、幫客戶做好投資配置，讓客戶穩定獲利，這是吃力不討好的工作，因為這麼做對理專沒好處，銀行不會因為理專照顧好客戶、讓客戶累積的投資部位增加，給理專任何獎勵。金融機構應該認清一個事實：在網路環境下各種資訊取得都相當容易，如果消費者很容易上網去找到投資成本低廉的ETF等投資工具，他們為何還會願意投資手續費等成本這麼高昂的基金？

尤其在Fintech金融科技創新的浪潮下，很多新型態的創新，例如美國的投資機器人Robo Advisor，把資產管理費降低到一年只收取0.3%或更低，這些都是在做去中間化、替消費者節省成本，如果金融業者不趁早做改變，把基金收費、業績獎勵制度等，調整成對消費者合理、利益不衝突的方式，否則未來只怕會要面對更大的挑戰！

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人生如果是像一趟旅程的話，你會希望它是漫無目的的、毫無準備就出發的旅程，還是都已經安排好行程了你才出門? 很少人會完全沒有準備就出發去旅行吧！我們的人生不用凡事都經過精密計算才去動手做，偶爾可以來點小驚喜。譬如說以前在歐洲出差，有時候有些空檔的時間，我就會離開飯店到附近區域走走，自己一個人去探索那未知的城市，對我來說出差最主要目的就是洽公談生意，多數時候不會刻意去事先準備太多有關當地的資料。因為大多數的狀況都是倉促的停留一晚就要趕到下一個國家，也由於這樣的沒有準備跟未知，因此偶爾有機會去逛逛，常常有意料之外的驚喜，即使是一個尋常的市集，看看他們賣的不同的蔬果、不同的陳列方式，都讓人覺得驚奇。但是這都是在可控制的範圍內，因為我知道沿著原來的路走回去就可以回到飯店，但是我可沒瀟灑到說連住宿的飯店都沒訂好就直接出發了。

人生這旅程需要事先做規劃，是因為每個人都會有夢想、會有追求，希望過一個比較美好的人生，即使每個人對所謂美好人生的定義不一樣。 以前曾經住過一家在台東海岸邊的民宿，跟民宿主人聊起來，她說她是公職退休後，賣掉台北內湖的房子就到那地方買地蓋民宿。那地方面向大海，視野相當好，看她在那裡生活的蠻快樂的，那種恬淡自如的生活也許不見得適合每個人，有些人也許覺得住在那種偏遠的東部小鎮蠻無趣的，但是我倒是蠻佩服她的，人都不該放棄自己追尋夢想的權利，不是嗎?

為什麼要事先做規劃? 因為通常大家的資源都是有限的，在收入固定的狀況下，可以在日常開銷外再拿出錢來做儲蓄或投資的金額都是有限的，但是有開始做，就有完成自己人生夢想的一天；沒有做是不可能有完成的機會的。

但是要怎麼做呢? 恐怕多數人並沒有一個很有系統、有規劃的方式在做。由於沒有計劃，因此常常覺得距離完成目標的時間是遙遙無期，多數人的狀況可能是：他每個月也省吃儉用，把錢定期定額投資在基金或股票上面，但是一看到新聞報導歐洲又發生債務危機、美國就業市場低迷…等造成基金淨值開始下跌，就趕緊贖回基金，這一來定期定額扣款沒有再繼續，連贖回的那筆錢也不知不覺就不知道花到那裡去了。

大部份人的狀況也許是:有存就好，沒有特別為儲蓄或投資的錢設定用途，也沒有一個整體的規劃(例如每個財務目標到底需要多少錢? 如果有其他目標同時要進行時，是否會互相衝突? 用投資工具來完成財務目標時，投資後的管理策略如何…等等)，於是乎對於什麼時候可以完成財務目標，實在也沒有把握了。

理財，是為了更美好的人生目標

理財規劃就像你今天準備開車去旅行, 你會在地圖上標明所在位置、中途點與目的地。你需要好好計劃並 實現你生命中的夢想藍圖。無論是購屋、組織家庭、創業、子女教育，或甚至是為了能愜意退休享樂等。 在著手這趟人生的旅程前, 你首先要把可用的資源找出來, 比如說收入、資產、負債是多少? 當手頭上有這些 可用的資源, 你可以開始規劃路線, 理財規劃會為你指出到達目的地的最佳路線。 理財規劃也可以告訴你, 就你已經有的準備與現有的資源, 你多快可以抵達目的地, 理財規劃透過理財試算、 預算與花費的控制的方式可以讓你把你的每一分錢的效益發揮到最大, 因為規劃的效益結果所省下的錢, 可以讓你更快抵達目的地, 或是增加新的目的地。

誰能協助我進行規劃？

如果你沒有時間或相關的財務專業知識，你會需要一個符合資格的專業財務顧問的協助，來釐清你的目的地(目標)，設定達成的最佳路線。為了建立你的財務資產，也需確保各方面緊急備用資源能夠到位，以應付可能發生的風險，因此建議還是找一個符合資格的專業財務顧問(CFP)。

理財規劃的執行步驟為何？

依據不同的內容需求，每件規劃案執行方式可能在順序或項目比重上有所差異，通常一個完整的規劃至少包含了以下項目：

理財規劃的好處是什麼?

理財規劃是透過適當的財務規劃，協助每個人對各種人生目標的設定、計劃、實行、覆核的整合性過程。

在人生的旅程中，有不同的挑戰與變數，設定人生目標可以幫助每個人找到前進的方向，因此在不同的人生階段，應適當的調整人生目標。理財規劃可以協助每個人明確的了解現在與未來的財務需求，並在客觀評估與有效的規劃方式下，協助每個人擬訂可行的理財計畫。它的好處是在面對人生不同的挑戰與變數中，一旦發生無法掌控或意料之外的事情時，可以有效的降低所產生的不同衝擊與風險變數。它能提供你做財務決策時所需的方向與所代表的意義, 它會讓你了解到做每一個財務決策時可能會影響到你財務的其他層面, 舉例說購買一個特定的投資商品, 可能可以加速你償還房屋貸款的速度, 但是也可能嚴重影響你的退休規劃, 因而必需延後退休, 當你把每一個財務決策當成財務需求規劃中的一部份時, 你就可以以它對你人生目標短其或長期的影響來做考量, 如果你因此必需在生活上做改變, 你也比較能夠做調適, 同時因為目標都有按照計劃在進行, 也可以讓你覺得較有安全感。

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