月份: 三月 2014

規劃退休後年年領的永續年金

9720140330退休年金

原文刊登於今周刊: http://www.businesstoday.com.tw/article-content-80499-106859

在網路上看到一篇文章說：只要準備800萬、每年10%報酬率，每年就可以有80萬的退休金可以領、可以建立一個永續的年金，因為每年的報酬有80萬，所以根本不會用到本金，80萬的年金可以一直領下去，真的有這麼好康的事嗎?

首先，我們看現在有什麼金融工具可以達到這個要求:每年固定10%報酬率? 在現在的環境：一年期定存利率1.3%左右，現在銷售的儲蓄型保單報酬率約2%，10年期美國公債殖利率2.7%左右時，有什麼工具可以持續提供10%報酬率? 如果沒有任何固定收益的工具可以達成這種目標時，唯一的方式也只有透過投資工具才有可能做到了。

透過投資工具來完成退休規劃的財務目標時，應該要怎麼做?有什麼需要注意的?

1.  首先是要考量風險問題

在2008年金融風暴時，基金等投資工具虧損50%、60%的比比皆是，如果這800萬投資了9年，每年報酬率都是10%，在第10年時突然虧損50%，但是第11年起還是維持10%報酬率、每年提領80萬年金也沒有改變，那會變成什麼狀況? 在下圖你可以發現當800萬本金變成400萬時，即使後續每年還是以10%幅度在增值，到第17年時已經沒有退休金可以領了；不過如果第11年降低提領的金額，變成每年48萬時，那這個計劃可以維持到23年後。不過降低提領的金額，意味著你必須降低退休後的生活品質，或是根本就無法維持退休生活所需了。

退休規劃年金提領

(單筆投資800萬，報酬率每年均為10%，只有在第10年報酬率為-50%，之後仍恢復為10%)

20140330退休年金

2. 退休規劃不該一成不變

當還有工作能力的時候，你可以承擔更多風險，因為你還有工作收入，但是當你退休以後，你的退休準備就是你唯一的經濟來源的時候，你還是一樣的把你的投資放在同樣的投資工具裡面、維持同樣的配置嗎? 如此一來，你是在承擔極大的風險，因為退休後最不能承受的就是這樣的大起大落，當上圖中的800萬損失50%，投資本金變成400萬時，它需要再賺取100%的報酬，才能回到你原本的800萬本金，而你認為這需要多久時間? 這中間的退休生活費來源怎麼辦?

所以在退休前後的投資組合與資金的配置都應該有不同的策略，在退休前你的投資組合也許是股票型基金、ETF指數化基金佔了7成，而債券型標的佔了3成，整個投資組合的波動性是比較大的，基本需求還是以提高報酬率為目標；但是在退休後就應該調整投資策略，變成是保本需求提高，因此必須採取降低波動的策略，以便達到可以降低投資組合價值大跌的風險。

3.   千萬不能把雞蛋放在同一個籃子裡

雞蛋放在同一個籃子裡的意思是：你的金融工具同質性太高，而這代表的就是風險太過集中，有可能齊漲齊跌，例如你的退休金全部放在股票，你買了聯電，又買了台積電，他們都屬於半導體業，當受到景氣影響時，他們股價都是連動的、沒有分散風險的效果，這樣的投資迷思同時有適用在基金等投資標的。

有些人可能利用儲蓄型保險做為退休規劃的工具，但是把所有保單都集中在同一家保險公司，同樣也要負擔保險公司可能有的財務風險。

4.  不是退休後就不需要財務規劃

退休前你需要有理財規劃，來協助你運用你的財務資源，有效率的透過儲蓄與投資的方式，來完成你的退休的財務目標，但是多數即將退休者容易犯的最大錯誤，就是認為退休後就不需要理財計畫了，事實上退休後的理財計畫的重要性，不亞於在退休前累積階段的退休規劃。如何讓你的財務資源可以在你退休後，還是可以為你提供穩定又足夠的現金流，來應付退休後所需:生活費、安養看護費用等等，甚至於有些人希望在退休後利用自己的人脈關係、財務資源。自己的能力等等來從事公益活動，他(她)可能會考慮，以設立公益信託的方式來做慈善活動這，些也都是退休後的理財計畫可以規劃的項目，透過財務顧問的協助可以提供退休前與退休後的理財規劃服務，讓你的退休生活過的更加有意義。

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作者擁有兩岸國際理財規劃認證CFP 證照，是台灣理財規劃產業發展促進會理事，專職的獨立理財顧問，提供客戶理財規劃顧問諮詢服務。

(圖片來源:"  SalFalko)

快樂理財 就用「正向心理學」

20140316正向心理學

原文刊登於今周刊 http://www.businesstoday.com.tw/article-content-80499-106496

在理財的時候，不少人會擔憂各種事情，有些人煩惱支出太多、存不了錢，有人正在負債的狀態，擔心會變成信用破產，有些則是退休了，煩惱退休生活費不夠用。

當然，我們都會在財務規劃中訂定一些我們想要達成的目標，諸如3年後想出國進修、想要換個大一些的房子、退休後希望買塊地，過著田園生活等等。我們辛苦努力打拼，就是希望目標能夠實現，但是，這些目標的達成也許是10年，或20年以上，在還沒達成這些目標之前，我們是否忽略了一些事情──為理財目標做準備的過程中，你快樂嗎？或者，目標就像心上壓著一塊大石頭，給你很大的壓力？

美國心理學會理事長謝利格曼（Seligman,M.E.P.）於2002年所提出「正向心理學」的概念，過去心理學的研究著重於治療心理疾病與改善負向情緒，讓人類知道該怎樣去治療這些疾病，但是心理學忽略生命最主要的目的：找出生命的意義。正向心理學是最近發展出來的心理學的一個分支，正向心理學宗旨在提昇人類的幸福，藉由過著有意義、愉悅的生活，與建立正面的人際關係來營造美滿人生。

謝利格曼在《真實的快樂》一書，為「快樂」定下的「快樂的公式」是：Ｈ（維持快樂的長度）＝Ｓ（快樂與否的範圍廣度）＋Ｖ（你自己可以控制的因素）＋Ｃ（你的生活環境）

無疑的，我們都希望擁有一個美滿快樂的人生，所以會思考想要過什麼樣的生活。我們希望透過事先的規劃，把財務資源做更有效率的運用，以便讓這些資源透過儲蓄及投資等方式，可以在人生不同的階段，逐漸為所有財務目標，像是購屋、子女教育、退休…等等，提供可靠的財務來源，讓我們可以完成這些目標。

但是，所謂快樂的人生是什麼？按照上面的快樂公式的三項因素：快樂與否的範圍廣度，每個人的感受都不一樣，對快樂的定義也不同；生活環境方面：金錢、婚姻、社交生活、負面情緒、年齡、健康、教育、氣候種族和性別、宗教等等，都是可能影響快樂與否的因素，這二個因素都是變數比較大的，而你自己可以控制的因素是自己可以決定的，換句話說，我們的人生快樂與否，其實有很大的一部份因素是自己可以決定的。
在辛苦累積財務資源、完成財務目標的過程中，我們可以轉換心情，把自己可以控制的因素，加入正向的心理因素，以快樂、自信、樂觀、滿足感、平和等等正面情緒，取代悲觀、壓力等負面情緒，這些正面情緒對我們的目標達成將會有極大幫助。
同時，謝利格曼說，我們的人生可以追求這三種目標：

1. 快樂的人生（Pleasant life）：能夠從生活上得到正面情緒，及感謝生活上擁有的各種快樂──享受美食、美酒，與朋友聚會，享受假期，在生活中盡情追求各種享受。

2. 美好的人生（Good life）：在工作、玩樂與感情上取得平衡的生活，當我們對某樣事情特別專注時，在這樣的活動中，我們找到了樂趣與持續性的滿足，這些活動能夠帶我們進入一種「心流Flow」狀態（一種專注、心無旁騖、一氣呵成的狀態），這也讓我們運用個人獨特的長處，持續努力讓我們的人生更為美好。

3. 有意義的人生（Meaningful life）：運用我們個人獨特的長處和美德，達到比我們個人更大的目標，我們的生活將會變得更有意義。

前面談到，我們的財務目標可能都是10年、20年後才實現，在這個過程當中，你會快樂嗎？還是只有達成目標時，你才會覺得快樂？有些人可能一輩子都省吃儉用、什麼錢都不敢花，因為要讓子女出國留學、存夠退休金等等，讓他們不敢亂花一分錢。其實，財務規劃大可不必這麼嚴肅，畢竟，財務規劃的用意是鼓勵大家做計劃性的消費，而非從此需要過著刻苦、斤斤計較的生活，讓自己完全沒有生活品質可言。
如果我們要追求的是快樂跟美好的人生，財務規劃就不能顧此失彼，有幾點是需要注意的：

1. 快樂的人生，自己定義！

當我們為未來訂定財務目標，希望它可以逐步達成的時候，同時也要放開心胸，把握當下、享受現在的生活。在追求財務目標達成的同時，我們也能享受這個準備的過程，在利用的財務資源努力做儲蓄投資的同時，也不要犧牲掉生活品質。財務規劃的目的是讓我們減少不必要的意外支出，但不是完全一毛不拔，省下幾次逛街無意識的購物，可能就可以安排跟家人或朋友來一次豐富的聚餐，在為未來的目標做準備時，生活品質也是應該兼顧到。

2. 運用正向心理學的力量幫助自己

正向心理學是往好的方面想、對自己傳送好的訊息它是一種信念可以用來克服挫敗，並完成生命中具有價值及具創意的價值觀。你很清楚自己做財務規劃的目的──因為你有人生的夢想要去完成，因此中間碰到的種種困難你將可以坦然面對。

3. 適時的鼓勵自己

在財務規劃過程中，應該讓自己「細細品味」這中間的快樂，這是一種你能夠意識到快樂的經驗，當你看著這些目標慢慢一步步、按照你的計劃在完成的時候，它將讓你感到平靜與滿足，你不必等到最後完成目標的最後那一刻，才去享受那種喜悅，在中間有點小小的進步，你都應該給自己來個鼓勵，慶祝你又向目標邁進一步了。

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Photo: Leo Farshore – Hates The New Layouts, CC Licensed.

退休前，如何救回失控的財務規劃？（上）

201403退休前救回失控財務規劃(上)

原文刊登於今周刊: http://www.businesstoday.com.tw/article-content-80499-105836

你選擇安全，還是廉價的方便？

假設你在二手汽車賣場要買一輛車況滿好的休旅車，但是售價超出預算，跟老闆「嚕」了半天，價錢還是砍不下來。老闆一直強調「以前車主保養的很好」、「買到就是賺到」等等，說什麼都不願意降價。

突然他說，我有一輛價錢只有一半、性能都很好的車子，使用三到五年絕對沒有問題，唯一的缺點，是儀表板的功能都壞了，看不到水箱溫度是否上升、油箱的油是否快沒有了……等等，除此之外，它真的是一輛好車，你要不要考慮買這一台？

這時候你會怎麼做決定？花多一點錢、買功能完整的車子，還是為了省錢，選擇安全有顧慮的車子？

你的財務規劃，就像沒有儀表板的車子？

很多人處理個人與家庭的財務，就像開著沒有儀表板的車子，車子可以開，但是開多少公里、目的地還有多遠等等都不知道，車子可以上路，汽油什麼時候用完、水箱溫度是否太高……反正碰到就知道，到時再來處理就好了。

我們不妨來看個案例，看看財務規劃可以怎麼協助個人與家庭做理財規劃：

心如45歲，百貨公司行政人員，月薪35,000元；先生正剛59歲，貿易公司業務經理，月薪82,000元。

心如憂心家庭財務一直有入不敷出的現象，尤其正剛不喜歡工作常要加班、出差，最近也在嚷嚷說希望辭掉工作，提早在60歲退休，距離現在只剩一年的時間。他們有兩個還在唸書的小孩，分別是大三與大四。

夫妻倆的投資觀念相當保守，只有定存與儲蓄型保險。除了一般保障型保單外，他們各買了一張儲蓄型保單，每年要繳24萬保費，因為支出過多，心如每年還會從保單內做保單貸款借出來，過一陣子再還錢回去。

她對財務比較沒有概念，只知道家庭財務有狀況，但是確實數字有多少，她並不清楚，於是她請財務顧問幫她做理財規劃，經過財務顧問做完財務資料收集的面談、瞭解收入、支出等等資料後，整理出以下的資料：

一、 年度收支

1. 全家整年收入：1,752, 000
2. 年度支出：2,556,897
3. 收支節餘：－804,897（透支）
4. 年度損益：－708,897（扣除每年儲蓄96,000）

20140222年度收支

二、 資產與負債

除了720,000元的車貸外，沒有其他負債，其他資產金額見下表：

2014022資產負債

三、支出項目（部份）

四、財務上面臨的問題

1. 收支無法平衡

每年透支708,897元，平均一個月透支59,075元，如果正剛在一年後提早退休、薪水中斷，家庭收入將因而減少三分之二，這種收支不平衡的狀況會再加劇，財務缺口會更加擴大。

2. 退休準備不足


他們所有儲蓄都放在銀行定存與儲蓄型保單內，總計530萬左右，除此之外，他們也從未仔細想過退休後到底需要多少退休生活準備。

3. 投資工具過於保守

心態過於保守，因此銀行定存與儲蓄型保單就是他們僅有的投資工具。這兩樣工具所能帶來的投資報酬率相對較低，以目前的定存利率及儲蓄型保單預定利率來看，要抵抗通貨膨脹都有問題，更不用說產生實質的投資報酬率了，因此在以後財務目標達成上相對必須付出比較高的成本。

4. 夫妻對於理財尚未建立共識

心如對於如何解決家庭財務問題比較積極，正剛則認為理財是很麻煩的一件事情，不願意去碰觸這方面的問題，因此在家庭財務問題還不能建立共識，對於如何減少家庭開銷、如何為退休多做準備等方面要如何去進行，夫妻還需要多做溝通以建立共識，讓彼此的目標一致，為改善家庭財務而努力。

五、財務目標

1. 儘早讓家庭收支可以平衡
2. 希望在五年後換大一點的房子（約40坪）
3. 準備退休金與老年看護費用

我們曾經談到過個人與家庭做財務規劃的目的有幾個：

1. 清楚現狀
2. 解決問題
3. 計劃未來

對於心如與正剛來說，他們眼前需要解決的問題是「如何減少開支」、「讓收支可以得到平衡」，一旦對現況可以掌握、對於家裡年度開支、現金流向都能清楚以後，才能針對問題找出解決方法。所幸他們除了車貸以外，並無其他的不良負債，只要有心想要開始改善家庭的財務狀況，能夠有計劃的付之執行，家庭財務還是能夠逐漸驅於健全，要完成退休、換屋等等財務目標，也不再是遙遙無期的夢想了。

在實際上，他們要如何完成財務規劃的目標呢？且看下回分解！

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